ビットコインは利益主導の売り圧力とレバレッジ増大の中で12万ドルを守る

ビットコイン（BTC）状態は、126,000ドルという史上最高値を更新した後、利益確定とレバレッジの上昇による試練に直面している。

Glassnode が報じたように 10 月 8 日、10 ～ 1,000 BTC を蓄積した中堅保有者クジラの分布はここ数週間で需要を押し上げているが、その後、クジラの分布は緩和されている。今年の初めに。

トレンド累積スコアは、小規模なエンティティ間のこの連携により、進歩に構造的な深みが加わっていることを示しています。 120,000ドルから121,000ドルの間に限られたサポートが存在しますが、現在流通しているほぼすべての供給が利益を上げています。

117,000ドル付近のより強いクラスターは約190,000BTCを保有しており、価格が後退した場合に買い手がポジションを守る可能性があるゾーンを示しています。

セルサイド・リスク比率は下限から反発し、ビットコインが価格発見期に入ったことで投資家のロックイン利益が確認された。

この指標は依然として歴史的なサイクルのピークを大幅に下回っており、枯渇ではなく健全な強気局面と一致する制御された売りを示している。

需要は依然として強い

ファーサイド・インベスターズのデータによると、米国のスポットETF流入額は10月これまでに48億ドルを超え、機関投資家による4月以来の最大の買い入れに匹敵する。

日次スポット出来高は春以来見られないレベルに上昇し、新たな参加とブレイクアウトの背後にあるより深い流動性を裏付けた。

ビットコインが12万ドルを超えて急騰し、年換算の調達金利が8％を超えたため、先物建玉は新高値に達した。

レバレッジを利用したロングポジションのこの急速な拡大により、歴史的に清算または短期間の冷却フェーズを通じて解決されるセットアップが作成されます。

このペースでレバレッジが高まると短期的なボラティリティが急上昇することが多く、持続的なトレンドが再開する前に過剰なポジショニングがリセットされる可能性があります。

オプション市場では、すべての年限にわたってインプライド・ボラティリティが上昇し、アット・ザ・マネーのボラティリティが約1ポイント上昇している一方、1週間物は31.75％から36.01％に急上昇していることが示されています。

25デルタのスキューは1週間足らずで21ポイント縮小し、トレーダーが守りのヘッジから日和見的なコール買いに転じたことで、大幅な弱気相場からほぼ中立的な水準に変化した。

ディーラーは現在の行使価格を中心に月末の満期までロングガンマポジションを維持しており、この構造が双方向の価格圧力を増幅させている。

最近のフローはコール活動が大半を占めていますが、買い手と売り手の両方がスプレッドとカバード戦略を通じて大規模に関与しています。

スキューは現在中立であり、インプライド・ボラティリティが上昇しているため、強気のポジショニングは1週間前よりも高価になり、急激な変動を引き起こす可能性のある混雑したセンチメントを示唆しています。

ビットコインの構造は、中間層の蓄積、強いETF需要、117,000ドル付近の重要なサポートにより引き続き建設的です。

レバレッジと資金調達率が 8% を超えて上昇すると、市場が未知の領域を進むにつれて短期的な脆弱性が生じ、上昇トレンドは成熟したもののリセットされやすいままになります。