イーサリアム（ETH）パニック？それほど速くない: Ethena データは需要の維持を示しています

先週末、KelpDAO ハッキングによって引き起こされたイーサリアムの再賭けの恐怖は、予想通りのパニック発作を引き起こしました。トレーダーが強制退出と連鎖的な売り圧力に備える中、賭け金が巻き戻される可能性についての物語が浮上した。 $ETH ポジションがすぐに現れました。しかし、エテナさんからの情報では、 $USDe エコシステムはこの説に反論します。

活動が消えることはなかった

ユーザーのアクティビティが最優先されるべきです。 1,600 人以上がアクティブ $USDe アドレスと 400 を超える新しいウォレットが 1 日に作成され、毎日のアクティブなアドレスとネットワークの増加の両方が急激に増加しました。これは後退しているシステムではないようです。むしろ、騒動にもかかわらず、新人研修とエンゲージメントが継続したことを意味します。通常、パニックに陥る環境では参加者が減少します。この場合は増加しました。

Exchange フロー データも理論をサポートします。不確実性の高い時期には流入額の顕著な増加が見られ、トレーダーが資本を入れ替えているか、防御的なポジションを取っていることが示唆されました。しかし、その後の迅速な正常化も同様に重要でした。急上昇が収まると、残高はベースラインレベルに戻りました。このような急速な反転は、資産からの構造的な出口ではなく、反応的な短期的なポジショニングを示唆しています。

参加率は高いまま

再ステークを伴うエクスプロイトの見出しが報道された直後 $ETH、についての言及 $USDe ３カ月ぶりの高値を記録した。これは意識の高まりと一致していますが、必ずしも悲観的な見方ではありません。仮想通貨の社会的取引量の急増は、長期的な傾向の変化ではなく、局所的な混乱に対応していることがよくあります。市場は取引を諦めるのではなく、注意深く監視していた。

最後に、クジラの活動と消費年齢に関連する指標は、特にボラティリティのピーク時に、大規模な取引の急増と休眠資本の動きを明らかにします。これは、完全な降伏ではなく、利益確定とポジション変更と一致しています。大規模保有者は、多数が離脱しなかったにもかかわらず、依然として活動を続けていた。

これらを組み合わせると、最初に暗示された恐怖よりも状況はより複雑になります。確かに、緊張感がありました。はい、フローが増加しました。しかし、参加者は減少せず、需要も減少しませんでした。エテナのデータによると、ステーキング関連の関心は依然として存在しており、市場の反応は基礎的なファンダメンタルズが正当化する以上に激しいものでした。