イーサリアムの4週間連続の価格上昇で3200ドルの強気の賭けが加速

イーサリアムのトレーダーらは、デリバティブ市場で上昇への賭けに対する新たな需要が示されており、第2位の仮想通貨に対する強気のエクスポージャーを再構築している。

データによると、 $ETH 今月は4週間連続の上昇を背景に約11％上昇しており、ほぼ1年ぶりの長さとなった。

この上昇トレンドが押し上げた $ETH 2月以来の高値となる約2330ドルまで上昇し、2025年7月と8月以来となる連続月次上昇に向けて軌道に乗っている。

2025年1月から2026年4月までのイーサリアム価格の月次リターン（出典：CoinGlass）

結果として、 $ETHの価格パフォーマンスは、ビットコインに対する相対的なパフォーマンスの低下が数ヶ月続いた後、市場の注目を3,000ドルのレベルに戻しました。

イーサリアムオプショントレーダーのポジションは3,200ドル

最大の仮想通貨オプション取引所であるデリビットは、新たな上昇相場を最も明確に表現した取引となっている。

取引プラットフォームからのデータによると、建玉は $ETH コールオプションは3,200ドルのストライキを中心に積み上がり、未払いの契約は3億2,200万ドルを超えている。 2,500ドルのストライキ・オプションが、約3億2,000万ドルの建玉に続きます。

コールオプションは、トレーダーに設定価格で資産を購入する権利を与えます。通常、基礎となるトークンがストライキに近づくにつれて価値が高まります。

で $ETHのケースでは、2,500ドルと3,200ドル付近に集中していることは、トレーダーが再び現在の回復範囲を超える動きに向けてポジションを取っていることを示しています。

一方、建玉が大きいからといって、すべてのポジションが直接的に強気の賭けになるわけではありません。オプション活動には、ヘッジ、スプレッド取引、ボラティリティ戦略、マーケットメーカーエクスポージャーが含まれます。

$ETH ETFフローは今年最長の連続流入を記録

米国のスポットイーサリアム上場投資信託（ETF）は最近、上昇に先立って最も強力な需要シグナルの1つを発信したが、その後一時停止した。

ソーソー・バリューのデータによると、4月9日に始まり4月22日に終わった10日間の連続流入期間中に、10のファンドが6億3,300万ドル以上を集めた。これは今年最長の連続流入であり、2025年6月以来最長である。

2026 年のイーサリアム ETF の日次フロー (出典: SoSoValue)

しかし、現在の連続流入は4月23日に止まり、同ファンドは7,594万ドルの純流出を記録し、4月初旬以来初のマイナス取引となった。

それでも、流入の連続は、ビットコインが機関投資家による大規模な入札を集めた数か月間を経て、規制対象の投資家がイーサリアムへのエクスポージャーに戻ってきているという見方を裏付けるものとなっている。 ETFの流れは、デリバティブ取引所でのポジションを活用するのではなく、スポット商品を通じた需要を示すため、注意深く監視されている。

アルファラクタルのデータはこの傾向を裏付け、そのイーサリアム・スマート・マネー・フロー・インデックス（金融機関の活動を示す独自の指標）が、 $ETH、数週間にわたって価格からのプラスの乖離も示されています。

これは、スポット価格で回復がより顕著になる前に、資金需要が改善していたことを示唆している。

しかし、今回の流出は、イーサリアムが、より強い上昇局面でビットコインを支えてきたようなETF主導の一貫性をまだ示していないことを示しており、その見方を和らげている。

のために $ETH、資金の流れの状況は改善しつつありますが、まだ単独で市場を牽引できるほど強くなっていません。

買い手は徐々に市場に戻りつつある

ETFからの持続的な流入とは別に、バイナンスの注文フローデータは、需要が積極的な蓄積ではなく徐々に改善していることも示している。

CryptoQuantのデータによると、同取引所の累積ボリュームデルタ（CVD）は最近約48,400というプラスの値を記録した。 CVD は、購入量と販売量の純差を追跡します。プラスの値は、買い注文が売り注文を上回っていることを意味します。

これは示唆します $ETH 投機レバレッジの増加だけが原因で上昇しているのではなく、買い手が市場に戻ってきており、それがトークンが以前の下落から安定するのに役立っているためです。

一方、両者の関係は、 $ETHの価格と注文の流れも強化されました。相関係数は 0.66 で、購買活動と価格変動の間に適度に強い関係があることを示しています。

ただし、信号は測定されたままになります。 $ETH は依然として以前の高値を下回って取引されており、CVDの測定値は、通常確認されたブレイクアウトに関連する強力なスポットの蓄積のタイプを示していません。代わりに、弱いストレッチの後のバランス調整フェーズを指します。

それは持続的なものを残します $ETH 上昇傾向は注文フローの改善が続くかどうかに依存します。

CVD の数値が強ければ、スポット購入者がオプションや ETF で示された動きを検証しているというケースが裏付けられるでしょう。失速すれば、ラリーは投機的なポジションにさらにさらされることになるだろう。

$ETHのレバレッジは上昇中

これらの強気の指標にもかかわらず、Binance の CryptoQuant データは、背後にある主なリスク源を示しています。 $ETH ラリー。

同取引所のレバレッジ比率は数カ月ぶりに価格を上回った。レバレッジがスポット価格の上昇よりも速く拡大する場合、それは投資家がトークンを完全に購入するよりも早くトレーダーが借り入れエクスポージャーを追加していることを示しています。

このパターンは、スポットフローがその動きを完全に確認する前に、トレーダーがブレイクアウトの前にポジションを取ろうとする回復初期に現れる可能性があります。

特に、これは市場環境が良好なままである間、急速な利益をサポートできる可能性があります。また、価格が反転した場合に強制的に売却されるリスクが高まる可能性もあります。

ただし、レバレッジをかけたポジションは、それに対する動きに対してより敏感になります。もし $ETH 最近の上昇を維持できない場合、ロングポジションが清算され、下落に売り圧力が加わる可能性があります。

このレバレッジシグナルは、より建設的な一連の指標に対抗します。イーサリアムは週4連続の上昇を記録し、デリビットトレーダーはより高い権利行使を狙っており、ETFは最近10日間連続の流入を記録し、CVDは買い注文が売り注文を上回っていることを示している。

ただし、これらの信号が同じ速度で移動していないというリスクがあります。

これは、 $ETHが 3,200 ドルに向けて動くには、その差を縮める必要があるだろう。スポット購入者は供給を吸収し続ける必要があり、ETFのフローは安定する必要があり、レバレッジは価格を上回る上昇を止める必要がある。

その確認がなければ、リバウンドをサポートする同じデリバティブのエクスポージャーが、ブレイクアウト失敗時の損失を拡大する可能性があります。