ビットコイン暴落が起きる？エイプリル・サージは不安定な基盤の上に築かれた、アナリストは警告

ビットコインは4月に20％上昇し、約6万6000ドルから月間最高値の7万9000ドルまで急騰した。しかし、暗号データ​​会社の新たな分析によると、 クリプトクアント、ラリーは砂の上に築かれたかもしれません。

木曜日に発表された同社の週次報告書によると、全体の価格上昇はレバレッジを利かせた投機取引の一形態である永久先物需要の伸びによってもたらされた一方、市場の買い手による本物のコイン蓄積を反映するスポット需要は終始マイナス領域に留まったことが判明した。

推定オンチェーン・スポット購入活動の30日間の変化を追跡するCryptoQuantの「見かけの需要」指標は、4月の価格急騰中にプラスになることはなかった。

この乖離は意味のある警告サインであると報告書は主張している。スポット需要に基づくラリーは、実際の購入者が商品の受け渡しを反映していることを反映しています。 ビットコイン;先物に基づくラリーは、必ずしも原資産を保有することなく、価格の方向にレバレッジをかけて賭けをするトレーダーを反映しています。最終的に先物ポジションが解消されると、価格は下落する傾向があり、場合によっては急激に下落します。

このパターンには歴史的な前例がないわけではありません。 CryptoQuant のアナリストは、ほぼ同じ需要の兆候が現れた 2022 年の弱気市場の始まりと直接比較しています。永久先物需要が増加する一方で、現物の見かけの需要は同時に縮小しました。

この構成は、最終的にビットコインの価値がピーク時から約 70% 失われることになる、数か月にわたる持続的な価格崩壊に先立って行われました。

ビットコインはすでに4月の高値から戻り始め、7万6400ドル付近まで下落している。この動きは、現物需要の確認が欠けている先物主導のラリーの歴史的脆弱性と一致していると同社は説明している。

懸念をさらに悪化させたのは、クリプトクアント独自のブルスコア指数（オンチェーン指標と市場指標をゼロから100のスケールで評価したものを組み合わせたもの）が4月中に50から40に低下し、同社が弱気の領域と特徴づける中立閾値を下回ったことだ。同指数は4月中旬に一時、中立値の50に達したが、投機活動がピークに達してからは後退するにつれて後退した。

同社は市場の完全な反転を予測するまでには至らなかったが、メッセージは慎重だった。見かけの需要がマイナスからプラスに変化しなければ、79,000ドルのピークを取り戻そうとする新たな試みは、持続的なブレイクアウトに必要なオンチェーン基盤を欠くことになるだろう。

ミリアド（の親会社であるダスタンが運営する予測市場）のユーザーはビットコインの短期見通しに対して強気を維持しており、ビットコインの次の動きは5万5000ドルへの急落ではなく、8万4000ドルへの上昇である可能性が70％以上あると予想している。