メイプルはロビンフッドの2,800万人のユーザーにアポロと戦うことを望んでいる

Robinhood Chainのメインネットが稼動してから1週間以内に、エコシステムにはすでにUniswapの専用自動マーケットメーカー（AMM）、dYdX Labsと協力して設立された株式トークンと暗号通貨取引所のArcus、デリバティブ取引所のLighter、スポット取引所Rialtoが含まれていた。 DeFiLlamaによると、ロックされた総額は7月9日までに7,500万ドルに達し、その大部分はモルフォの融資プロトコルによるものだったという。

World プラットフォームは、7 月 1 日にファンファーレ内でファンファーレ内で稼働を開始しました。一部のトレーダーは、ワールドが開幕週の注目を集めるためにソラナを利用し、宣伝が功を奏したら撤退し、ロビンフッド・チェーンへの次の誇大宣伝列車に従うためだと非難している。

ロビンフッドの確立された名前、2,800万人のユーザー、そしてTradFiと仮想通貨の世界の間の小売ユーザーに対するポジショニングは、従来の金融商品に対するトークン化の役割の増大に注目している仮想通貨企業にとって魅力的な見通しを生み出しています。

メイプル・ファイナンスの最高経営責任者（CEO）であるシド・パウエル氏は、これが同社の野心と一致すると見ている。一般投資家が携帯電話から株式や仮想通貨を手数料無料で取引できるようにして名を築いた米国の個人向け証券会社であるロビンフッドは、過去 1 年かけてデジタル資産の分野にさらに進出し、独自のブロックチェーンネットワークであるロビンフッドチェーンで頂点に達しました。この仮想通貨融資プラットフォームは、ロンドンの発表会でパートナーリストの途中に登場し、ステーブルコインシロップUSDGを備えた証券会社初の分散型融資商品であるロビンフッド・アーンを支えるいくつかのプロトコルの1つである。この提携によりパウエル氏の強固な小売流通が手に入り、ロビンフッドから流出するトークン化された資産がさらに大きな戦いの燃料となる。

パウエル氏は民間信用大手のアポロ、アレス、ブラックストーン、ＫＫＲについて言及し、「数年以内に、われわれは今と同じ取引に入札するつもりだ」と語った。「当社は資本調達、融資の決済、取引の追跡にステーブルコインとブロックチェーンインフラを使用しているため、投資家やリミテッドパートナー（LP）に対し、より低い金利、より高い利回り、または利益を提供できるようになる。」

ただし、Maple がその市場に参入するには、規模が必要です。 38カ国に約2,800万人の小売顧客を抱えるロビンフッドは、パウエル氏が見つけようとしている場所だ。

DeFiの成長問題

パウエル氏は「ここ数年、DeFiのパイは比較的安定していると言えるだろう」と述べた。「この分野に多くの新たな資金が入ってくるのを見ていないため、メイプルのようなプレーヤーにとって次の成長源がどこにあるのかを検討しています。」

その停滞に対する彼の答えは、他のアプリを通じた配信を増やすことだ。パウエル氏は、「われわれは小売ユーザーコミュニティと実際に足を踏み入れたことはなく、自分たちでアプリを構築する気はない」と語った。「そのため、同様の製品を発売するロビンフッドや他のネオバンクのような驚異的なブランドと提携することは、当社にとって戦略的に非常に重要です。」

同氏は、これらの企業はユーザーを引きつけて維持するための準備作業をすでに行っていると述べた。ステーブルコイン獲得プログラムは、アプリのユーザーと流動性を維持するためのもう 1 つの手段です。

メイプルは7月1日に、パクソスが発行するグローバル・ダラー（USDG）の利回りを伴うラッパーであるシロップUSDGを発売した。このステーブルコインは、ステーキハウス・ファイナンシャルが管理するモルフォ保管庫内に保管されており、メイプルが開始した融資活動に対して米国のユーザーに推定年率7％の利回り（APY）を支払っている。

アプリがユーザーを集めている間、メイプルは融資資本を増やし、大規模な金融業者との取引を強化することができます。

大ヒット問題

パウエル氏の長期的な目標は、現在伝統的な金融機関が独占している市場である民間信用に対処することにある。 EYのレポートによると、2025年初頭の時点で民間信用市場の価値は3兆ドルを超え、2兆ドルは53の事業体によって管理されていました。 JPモルガンは、市場が2029年までに5兆ドルを超えるだろうとの予測を引用している。

パウエル氏は、既存企業は民間信用市場のトークン化への動きに構造的に対応できず、商品のインフラ構築に資金をつぎ込む意欲をそがれ、すでに利益を上げている「現在ドル箱」となっている商品を最終的には「共食い」する可能性があるとみている。

同氏は、「小さな市場のように見える」ため、今のところこの機会は彼らにとって魅力的ではないと主張した。同氏は、この分野のトークン化において重要な開発を行っているのはApolloだけであり、他の企業は大幅に遅れていると指摘した。

「これは、ブロックバスター、ウォルマート、クライスラー、フォードが、新しい企業が破壊的な製品を提供する際に直面するのと同じ問題だ」と同氏は述べた。

購入、構築、または提携

パウエル氏が説明した混乱は、オンチェーンローンに対する新しい種類の担保、つまりトークン化された株式の流入に基づいている。トークン化された株式セクターの価値は昨年 500% 弱で増加し、多くの注目を集める株式トークン化プロジェクトが目前に迫っています。パウエル氏は、彼らに対する融資には、メープルなどの仮想通貨企業が何年もかけて洗練させてきたインフラが必要だと述べた。

同氏は、「われわれは、トークンの保管方法や移動方法、トークンの流動性の確認方法を理解しているため、JPモルガンやシティグループ、あるいは民間信用店よりも、例えばトークン化されたNVIDIAやトークン化されたSpaceXに対して融資するのにはるかに優れた場所である」と述べた。「当社はすべての主要なOTCデスクやデリバティブ取引所と連携しており、従来の金融業者では不可能な方法でリスクを管理できるようになっています。」

同氏はまた、既存企業が急成長する市場のスピードに見合ったペースで必要なインフラを社内に構築するのに苦労するだろうとも考えている。同氏は、伝統的な金融が引き継ぐ唯一の道は、仮想通貨企業に対する規制上の取り締まりだろうと主張した。

むしろ、ジャイアンツがチャンスを掴むのが遅くなり、取引成立の波が来ると同氏は予想している。同氏は、「ある程度の競争はあるだろうし、提携関係もあるだろうし、この分野に参入しようとただ買収を行うだけのTradFi企業も数多く存在するだろう」と述べた。これには、カストディアンやステーブルコイン発行者、さらにはメイプルなどの専門貸し手が含まれる可能性があります。

しかし、パウエル氏は、既存企業が過去に破壊的イノベーションにどのように対応してきたかを踏まえ、安く買収するには手遅れになるまで市場を過小評価し続けるだろうと予想している。