DefiLlama チェーンのランキングで Ink の TVL の 33% 下落が浮き彫りに: 下落の背後には何があるのか?

DefiLlamaチェーンランキングによると、Inkは過去1週間で約33％、先月で34％から35％の合計価値ロック下落を記録した。

この下落が注目を集めたのは、Ink 自体が直接ハッキングされたためではなく、その融資インフラが rsETH に集中的にさらされていたためである。

rsETH は、4 月 18 日の KelpDAO エクスプロイトの中心となるリキッドリステークトークンです。この事件による影響は複数のチェーンに広がり、Ink は DeFi エコシステムの構造により最も大きな影響を受けたものの 1 つでした。

KelpDAO エクスプロイトがインクに与える影響

4 月 18 日、KelpDAO の rsETH リキッド再ステークトークン用の LayerZero ベースのブリッジが、侵害された単一検証者の DVN 構成を通じて悪用されました。

攻撃者はこの脆弱性を利用して、イーサリアム上で約 2 億 9,200 万ドルから 2 億 9,300 万ドル相当の裏付けのない rsETH トークンを 116,500 個鋳造しました。

これらの裏付けのないトークンは、その後、融資市場全体、特に Aave で担保として使用され、ラップされたものを流出させました。 $ETH そして約1億9,500万ドルの不良債権を残しています。

その後数時間で、複数のプロトコルとチェーンにわたって緊急停止とリスク管理が発動されました。

インクは、フォールアウトに最もさらされているチェーンの 1 つとして、マントル、プラズマ、ハイパーリキッド L1 と並んでグループ化されました。この事件の報道では、これらのネットワークでの TVL の低下は、トークン価格の下落ではなく、積極的な引き出しによって引き起こされたことが明確に指摘されています。

Tydroを介したインクの露出によりドローダウンがよりシャープになりました

Ink は Kraken が開発した OP Stack Layer 2 で、TVL を 1 桁の数百万ドルから 2026 年初頭までに 4 億 5,000 万ドル近くまで成長させました。

この成長の大部分は、Ink の主要な DeFi プリミティブの 1 つとして機能する Aave v3 ホワイトラベル展開である Tydro に集中した融資と再ステーキングのフローによって推進されました。

エクスプロイトの際、Ink 上の約 2,100 万ドルの rsETH が、ラップされた約 1,936 万ドルに対する担保として差し入れられました。 $ETH 借金。

そのポジションはレバレッジの高いたった 2 つのウォレットに集中しており、そのエクスポージャーは rsETH の裏付けに関する不確実性の影響を特に受けやすくなっています。

エクスプロイトが明らかになると、Tydro は Ink の rsETH 市場を凍結し、修復計画に関して Ink Foundation との調整を開始しました。

Aave のインシデント報告書では、Tydro の Ink 展開が約 90 万ドルから 1,000 万ドル近くの不良債権に直面する可能性があるというシナリオが共有されています。

Ink の TVL 拠点がリスクオフイベントに対して特に脆弱だった理由

チェーンランキングにおける Ink の位置により、TVL の低下は、より大規模で確立されたネットワークの場合よりも深刻になります。

Arbitrum や Base などのチェーンに比べて新しく小規模なチェーンである Ink の TVL の大部分は、限られた DeFi プリミティブ、主に Tydro、商品の再ステーキング、および予想される INK トークンを中心とした流動性ファーミング活動に結び付けられていました。

Ink の資本のかなりの部分は、エクスプロイトが発生する前に短期的かつインセンティブ主導で行われていました。このタイプの流動性は、リスクオフ環境において最初に排出されます。

Tydro とより広範なエコシステムのレポートでは、Ink 自体で不正な取引が発生していないことが確認されています。このエクスプロイトは、KelpDAO のクロスチェーンブリッジと rsETH ミントパスウェイで行われました。

インクは、自社のインフラへの直接攻撃ではなく、汚染された担保を通じてその影響を吸収しました。