HMRC、DeFi預金の「利益も損失もなし」を支持：Aave CEO、それがすべてを変えると語る

AaveのCEO兼共同創設者であるスタンリー・クレチョフ氏は、暗号資産の融資やステーキングを伴うDeFi活動への課税に関する英国HMRCの協議の最近明らかになった結果についてコメントを伝えた。

2025 年 11 月 27 日に公開されたこの文書には、「利益も損失もなし」の扱いをタグ付けした提案について言及されており、それがユーザーにとって何を意味するかという理由から注目を集めています。

クレチョフ氏は、X ページを通じて共有した投稿の中で公式文書に言及し、同文書が提供する「ノーゲイン、ノーロス」（NGNL）アプローチを強調した。

「特に興味深い結論は、ユーザーがAaveに資産を預ける場合、その預け金自体はキャピタルゲイン税の目的での処分として扱われず、『ノーゲイン・ノーロス』（NGNL）アプローチが生まれるということだ」と同氏は述べた。書きました。

同氏に関する限り、これは英国のDeFiユーザー、特に暗号資産を担保にステーブルコインを借りることに関心のあるユーザーにとって大きな勝利だという。

「Aave Labsの私たちのチームが協議に参加し、DeFiを提唱し、融資プロトコルとのやり取りの税務処理が経済現実を確実に反映していることを誇りに思います。ユーザーは流動性ニーズのために担保を借りて借りるときに資産を処分するつもりはありません」と同氏は投稿した。

同氏は、Aave Labsの関係者と同様に、「損失なし、利益なし」のアプローチを全面的に支持しており、こうした変更が英国の税法に導入されるのを楽しみにしていると強調して投稿を締めくくった。

この結果に満足しているのはクレチョフ氏だけではない。 HMRCの諮問;他の何人かの著名人もこのリリースに肯定的に反応し、多くの人がこれを一歩前進としてタグ付けし、採用の触媒になる可能性があると主張しました。

クレチョフ氏が前向きな感情を抱いたのは、個人のステーブルコイン保有額を一時的に2万ポンド、企業当たりの上限を1000万ポンドに制限するというイングランド銀行（BoE）の提案を批判した後であった。

同氏はX（旧ツイッター）で、伝統的な銀行に実質的なリスクがないことを確認している間は継続すると銀行が主張しているこの提案は、市場が成長する機会を得る前に市場を窒息させる手段だと主張した。

「発行者は準備金の40％を中央銀行に無報酬で保有し、英国国債などの利回り資産は60％のみを保有することを余儀なくされるだろう」とクレチョフ氏は述べた。書きました。「そのため、ポンド裏付けのステーブルコインは、世界的な代替通貨と比較して非効率的で、競争力がなく、魅力的ではありません。」

同氏によれば、財務省もこのアプローチを真似する可能性が高く、そのアプローチにより英国はステーブルコインの発行に最も魅力のない場所の一つに変わってしまい、業界の大部分が望んでいることとは正反対であると同氏は考えている。

「この政策はポンドの到達範囲を拡大したり、政府の金を支援したりするのではなく、その逆を行っている」とクレチョフ氏は書いた。「最大の敗者は英国とその消費者だ。これもイングランド銀行による誤った行動であり、我々は再び自由のために戦わなければならない。」

多くの人がクレチョフ氏の意見に共感しており、X ユーザーの大多数は、この提案はイノベーションを犠牲にして銀行を守ろうとする試みにすぎないと主張している。