機関投資家が集積するにつれてイーサリアムの小売活動は低下 – 需要は変化しているのか?
イーサリアム（$ETH) 活動プロファイルはますます集中化しています。過去 1 週間で、1 日あたりの小売取引は約 43% 減少し、小規模な参加者がネットワークから手を引いていることを示しています。
文脈としては、資本の流れは別の物語を語ります。小売業の活動が衰退するにつれて、平均譲渡額は 184% 急増し、大口保有者が引き続き多額の資本を移動させたことを示しています。
この乖離は、参加者が減少しているにもかかわらず資本が活発なままである不確実な時期によく現れます。
為替純フローがマイナス79,080に達すると、このパターンはより顕著になります。 $ETH取引会場からの撤退が続いていることを反映している。
一方、バイナンスへのステーブルコインの流入は30日間の平均を440％上回り、建玉は同四半期で9％増加した。
これらの傾向を総合すると、流動性が大規模な参加者に集中しており、小売業の関与が弱まる中でも供給が逼迫する可能性があることが示唆されています。
制度的蓄積は弱体化の間も持続する
BitMine は、市場センチメントが弱いにもかかわらず、イーサリアムの蓄積を続けました。同社は 8 時間で 75,000 のデータを取得しました。 $ETH Kraken と FalconX からの OTC 送金を通じて、約 1 億 2,300 万ドル相当。
最近の価格下落の中で多くの市場参加者が慎重な姿勢を崩さないため、この動きは際立っている。代わりに、BitMine はプルバックを利用して、財務ポジションを拡大しました。
この戦略は、現在 550 万件以上を保有する広範な蓄積モデルと一致しています。 $ETH、循環供給量のおよそ 4 ～ 5% に相当します。
企業の需要が利用可能な流動性を吸収するにつれて、イーサリアムの供給力学はさらに緊迫し、機関保有者の影響力の増大が強化されます。
蓄積から発散する感情
イーサリアムのセンチメントは、数カ月にわたるパフォーマンス不振とガバナンスに関する議論が市場の信頼を圧迫し、急激に悪化した。肯定的感情と否定的感情の比率は最近 1.096 まで低下し、社会的議論は極度の恐怖ゾーンに突入しました。
4月初旬にはイーサリアムが2,400ドル付近で取引される中、同指標は2.3を超え、勢いが弱まる前に広範な楽観論を反映していた。
気持ちが弱まるにつれ、 $ETH 1,600ドル付近に向けて下落し、ソーシャルプラットフォーム全体で弱気の見方が強化された。しかし、全体像は依然として微妙なところがある。
小売の信頼感が低下し続ける一方で、オンチェーンデータはクジラと金融機関が依然として蓄積していることを示しています。極度の悲観主義が枯渇点近くで現れることが多いため、この相違は重要である。ただし、蓄積が続く場合、センチメントはポジショニングをリードするのではなく、ポジショニングの根底にあるものに遅れをとっている可能性があります。
最終的なまとめ
