イーサリアムの為替準備金は1,400万に減少 – ETHの2025年の強気相場は繰り返されるのか？

あらゆる資産の強さは、強力なリスクオフの動きの後にどのように反発するかに現れます。

イーサリアムはそのセットアップをリアルタイムで実行しているようです。ズームアウトすると、 $ETHの第2四半期のパフォーマンスは、これまでのところビットコインに約3倍遅れており、2025年の第1四半期以来最も弱い相対的な伸びとなっている。 $ETH パフォーマンスが低い $BTCの 11% のドローダウンはほぼ 4 倍です。

つまり、同じサイクルで、 $ETHの第2四半期リバウンドは最終的に上回った $BTC。実際、第 3 四半期のサイクルでは、イーサリアムは 66% 以上の利益を上げ、ビットコインを 10 倍以上上回りました。そこで問題は、特に市場がリスクオンに戻る中、第 3 四半期にも同様のローテーションに向けた準備が整っているのかということです。

テクニカルはそれを示唆し始めている。

6月初旬の暴落の後、イーサリアム（$ETH）は、リスクオン日に比較的強いフローを示しています。最近の例: 6 月 11 日、 $ETH 対ビットコイン（$BTC）3.45％。

それは小さな優位性ではありますが、好調な日のこの種の一貫したアウトパフォーマンスは、ローテーションの初期段階でよく見られるものです。

それに加えて、より広範な技術的背景が加わります。 $ETH そして $BTC は150,000ドルから63,000ドル付近の狭いレンジで推移しており、価格を下回る「押し目買い」の初期の兆候が見え始めています。

オンチェーンデータが確認された場合 $ETHの需要面での強み、より強力な第 3 四半期の反発のためのセットアップ $BTC 突飛なことではありません。

リスクオンフローの復活でイーサリアムの供給が逼迫

今年の制度上の位置付けは、大方の予想とは逆となった。

マクロFUDにもかかわらず、ETF売りは単発的な出来事ではなく、一貫した圧力源となっている。 10月の暴落以来、ビットコインは約45％下落し、ETFは10万8500以上を分配した $BTC、約93億ドルの純流出に相当します。

同様のパターンがイーサリアムでも起こっています。

しかし、イーサリアムのオンチェーンデータは別の物語を伝えます。最近の売り圧力にもかかわらず、 $ETH コインがETF、ステーキング、長期ウォレットに着実に移動しているため、取引所の供給量は減少傾向が続いています。

下のグラフが示すように、わずか 1,450 万人です $ETH 現在も取引所に残っており、過去最低水準となっている。

簡単に言えば量が少ない $ETH これまで以上にバイヤーが利用できるようになり、供給環境が大幅に逼迫しています。それに加えて、イーサリアムの売り圧力が疲れ果てているように見え始めているという事実も加わり、これは歴史的に売り手が減速し始め、買い手が後退し始めるポイントである。

もしこのパターンが当てはまるなら、市場がリスクオンモードに戻ると同時に、イーサリアムはさらに強い立場に入る可能性がある。そうすれば $ETHに対する最近の強さ $BTC それは短期的なローテーションというよりは、市場のリーダーシップにおける広範な変化の始まりのように見える。

したがって今のところ、第 3 四半期のセットアップは徐々にイーサリアムに有利に傾いているように見えます。

---

最終的なまとめ