ビットコイン上昇は8万ドルで失速、しかし強気派は仮想通貨推進派のFRB議長を予想

重要なポイント:

ビットコイン ($BTC）は82,500ドルで拒否された後、金曜日には80,000ドル付近で停滞した。米国に上場されているスポットビットコイン上場投資信託（ETF）が木曜日に2億6,800万ドルの純流出を記録したことを受け、トレーダーらは不安を募らせた。

一方、レバレッジをかけた強気のビットコイン先物ポジション2億7000万ドルは24時間以内に清算され、投資家は持続的な弱気相場がついに定着しつつあるかどうかの評価を余儀なくされた。

木曜日のビットコインスポットETFフローの反転により、4日間連続プラスを記録した。 S&P 500指数が金曜日に史上最高値に急上昇したことから、この変化は特に注目に値する。米国の小型株ラッセル 2000 指数は依然としてその最高値の 2% 以内にとどまっているため、従来の市場全体で広範なリスク回避傾向を示す証拠はありません。

ビットコインの小売トレーダーは船を飛び越えているのだろうか？

CoinbaseとRobinhoodからの圧倒的な収益報告は、小売業者のエンゲージメントが急激に低下していることを示しており、ビットコインの強気相場の持続可能性についての懸念を引き起こしました。 Coinbaseは2025年第1四半期と比較して31%の収益減少を記録し、一方ロビンフッドの仮想通貨関連収益は同期間に47%急落した。

バイナンスのトップトレーダーらはビットコインのロングを４週間以上ぶりの低水準まで削減した。対照的に、火曜日にビットコイン価格が8万ドルを超えたため、OKXのクジラとマーケットメーカーは強気のエクスポージャーを追加したが、その後金曜日にそれらのポジションを減らした。

全体として、OKX のトップトレーダーのロング/ショート比率は 0.27 であり、わずか 10 日前に見られた 1.20 の水準からは程遠いままです。

米ドル安と戦略的ビットコイン準備の可能性

ビットコインデリバティブは適度な弱気を示しているが、2つの異なる要因が持続的な強気相場を支えている。米ドルは過去２カ月間、他の主要法定通貨に対して下落した。米政権が意図したかどうかに関係なく、特に現在の原油価格の高騰を考慮すると、この動きは米国債を保有するインセンティブを低下させることになる。

米国政府債務の増大は、希少資産に有利な環境を生み出しています。ほとんどの投資家にとって依然として株式市場と金が主な選択肢であるとしても、ビットコインは米ドル安の恩恵を受ける傾向にあります。

マクロ経済環境に関係なく、米国の戦略的ビットコイン準備金が追加され始める可能性があるとの期待が高まっています $BTC、そしてケビン・ウォーシュは次のようになると予想されています FRB議長を交代させる 近い将来にはジェローム・パウエル。ウォーシュ氏は最近、仮想通貨資産や企業の多額の保有を報告し、以前にもビットコイン支持の見解を表明していた。

まだ長期的な目標であると考えられていますが、 予算に中立な戦略 ビットコインの取得については、過去にスコット・ベッセント米財務長官が言及したことがある。その結果、米ドル安とインフレ高進による債券投資からの潜在的な流出により、ビットコインの強気の勢いが持続する可能性が高まる。

トップトレーダーの現在のポジショニングが短期的な上昇に対する自信の欠如を示しているとしても、スポットビットコインETFからの最近の資金流出は、必ずしも弱気相場が進行中であることを示しているわけではない。